Tesis: mineras
El sector con los márgenes más altos de cualquier industria. Las mayores recompras de su historia. Y un ratio de 20 años que acaba de girar. Esto es lo que estoy haciendo con mi cartera.
Voy a contarte algo que normalmente no cuento.
Esta semana estoy planteando tomar posiciones concretas en mineras de oro. No es un movimiento especulativo. No es seguir una moda. Es la conclusión de meses analizando un sector que el mercado sigue valorando como un negocio de baja calidad cuando los números dicen exactamente lo contrario.
Las mineras tienen ahora mismo el margen de beneficio más alto de cualquier sector del mercado. Por encima de tecnología. Por encima de financieras. Por encima de energía. Un 31% de margen neto mediano mientras el oro cotiza en máximos históricos y sus costes de producción apenas han subido.
Y sin embargo, el mercado las ignora.
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